大宗商品暴跌行情再度重演。周三晚间大宗商品期货价格普遍重挫，多个商品创自上周四剧烈回调行情之后新低。纽约商业交易所原油期货下跌5.5%，收于每桶98.21美元。7月白银期货暴跌7.7%，收于每盎司35.52美元；黄金期货下跌15.50美元，收于每盎司1501.40美元。

　　与此同时，由于希腊债务问题再次引发市场忧虑，欧元11日遭到投资者抛售，对美元汇率跌至三周以来的最低水平，美元对其他主要货币汇率全线上扬。

　　受访人士昨日分析认为，导致本次大宗商品价格跳水的最重要因素是美元，而尽管美元虽然已经出现较好的反弹情况，但并不意味着美元走势已经反转。

　　暴跌行情再现

　　继上周四剧烈回调后，周三主要大宗商品价格再创新低。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)6月份交割的黄金期货价格下跌15.50美元，报收于每盎司1501.40美元，跌幅为1%；7月份交割的期银价格下跌2.97美元，报收于每盎司35.52美元，跌幅为7.7%。

　　原油方面，6月份交割的轻质原油期货价格下跌5.67美元，报收于每桶98 .21美元，跌幅为5.5%，盘中曾最低触及每桶97 .50美元；6月份交割的R B O B汽油期货价格下跌26美分，报收于每加仑3 .12美元(约合每升0 .82美元)，跌幅为7 .6%。

　　在纽约市场的其他交易中，7月份交割的期铜价格下跌13美分，报收于每磅3 .91美元(约合每吨8620美元)，跌幅为3.2%。

　　英皇证券资料研究部副总裁林建华昨日向南都记者分析认为，出乎市场预期的原油存量增长，对于原油是一个不利的因素。

　　根据美国能源部下属能源信息署(EIA)昨天公布报告，截至5月6日当周美国原油库存增加380万桶，高于分析师平均预期的增加160万桶；汽油库存增加130万桶，而此前分析师预期为减少30万桶。

　　欧债危机推动美元反弹

　　然而，这并不足以导致主要大宗商品集体跳水。林建华对南都记者表示，相对于上周，导致本次大宗商品价格跳水的最重要因素是美元。“之前大宗商品，尤其是原油和银价格都多日上涨，且涨幅严重。其中银价由23美元涨到47美元，涨幅差不多达到80%。一个商品涨到这种程度，市场上一旦出现不利消息，价格便很容易出现波动。造成上周大宗商品价格跳水的导火索之一是美国交易所要追加保证金。很多机构投资者在上周四出了技术性的涡轮沽盘。”林建华表示，“上次是一个漫长涨幅后的调整，而这一次是美元出现明显的反弹。”

　　由于希腊债务问题再次引发市场忧虑，欧元11日遭到投资者抛售，对美元汇率跌至三周以来的最低水平，美元对其他主要货币汇率全线上扬。其中欧元兑美元最多曾下跌200个基点；美股尾盘时欧元兑美元汇率下跌了1.4%。

　　希腊2010年债务占GDP之比为142.8%，为欧盟各国中最高水平。有分析人士认为，希腊目前的债务形势十分严峻，债务重组只是时间和形式的问题。

　　新泽西州顾问公司LogicAdvisors负责人比尔・奥尼尔认为，看起来无可避免的希腊债务重组，对银行体系来说是一种严重的威胁。如果希腊政府进行债务重组，持有希腊国债的投资者很可能只能获得不足面值的回报，这一可能性足以拖低欧元和促使美元兑大多数主要交易对手的汇率上涨。

　　“未来的走势方面，欧债危机在过了今年之后应该不会有很大的问题，但是在这段时间内，会有很多不利因素。它就像一个炸弹，尽管不可能爆出来，但每一次欧元强势上升之后，投资者会将这一不利因素搬出来。”林建华表示。

　　美元仍将上下调整

　　本次强劲反弹，是否是美元反转的前兆？国海证券分析师周璐认为，从历史看，美元出现反转主要受两个因素影响：美国经济步入快速增长期；避险因素推动美元升值。

　　前者是美元出现大牛市的基础。如上世纪80年代，美国走出长达十年的“滞胀期”，重新进入通胀较为温和而经济快速增长的阶段，而美元也由此进入一段大牛市时期，至1985年2月美元指数创出160的新高，从1978年的低点算起，累计升值幅度达到93%。上世纪90年代美国在信息技术的带动下步入“新经济”时代，低通胀和高增长的组合，使美元再次进入一次较大的牛市，从80左右逐步回升到120左右，升值幅度达50%。

　　而避险因素则往往成为美元阶段性反转的重要原因。如2008年中期美国金融危机的爆发，使美元在短短半年内快速升值了近30%；而2009年底欧债危机的爆发，再次使美元快速升值了近20%。

　　在其看来，美元反转还需要更强有力的因素支持。包括：美元加息预期增强及加息预期的兑现，或者美国经济的强有力恢复。不过由于美国目前压力重重的财政高赤字，以及高失业率，估计加息预期还比较遥远，可能要到年底甚至明年。而未来减赤预计也将对经济的恢复有所压力。

　　由此，周璐认为，除非再出现较大的危机事件，否则美元要重新步入反转可能还尚需时日。林建华则表示，尽管欧盟财长关于未来几个元欧元没有涨势机会的言论，对于美国指数是一个很好的支持因素。但“值得强调的是，这一次美元只是反弹。从走势来看，美元指数有两个底，都是在73的支持位水平。今天比较乐观的话可以反弹到77、78的水平。虽然已经出现一个很好的反弹情况，长远来看，美元仍将是上下调整。”